理专不告诉你的那些事(四):投资个股能让人获得更高的报酬率?

2020-07-24    收藏370
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前几篇文章,我们充分讨论了高风险≠高报酬这个概念,也许你认为自己已经懂了这个概念,但事实上却做着背道而驰的行为。

个股的报酬未必较高?

你有买过股票吗?单一股票的「风险」可要比分散投资大得多,为什幺台湾还是那幺多人爱买股票呢?通常投资人可能会选择其中几支「股票」做为主力,认为自己做了功课,可以承受更大的风险与获得更大的报酬,但真的是这样吗?

理专不告诉你的那些事(四):投资个股能让人获得更高的报酬率?图片来源:作者提供
地球上了解风险的人,都写在这张纸上了

我们不如来比较看看,台湾933个上市个股,与台湾0050 ETF报酬率之间,近10年的比较。首先先来看看0050这10年间的报酬率(ROE)为何:

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台湾0050 ETF近10年报酬率为57.2%

台湾0050 ETF近10年报酬率(ROE)为57.2%。再来,我们调出台湾上市933间公司近10年的资料,来看看台湾所有上市公司10年间的报酬率(ROE)排名:

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在933间公司中,台湾0050ETF的报酬率(ROE)为57.2%排到了第二名,在凯羿和统一超之间,也就是说,0050ETF打败了99.9%的公司。

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很多投资人总会觉得,自己用心去研究各股,报名名师课程;加入分析师喊单群组,挑选出来的个股,理应获得比较高的报酬。假设台湾股票市场总共有1000位投资人,而这1000位投资人也都只投资几档个股做集中投资,请问他们的报酬率也应该比较高吗?不会的,持股集中在少数几档,只会让你承担更大的风险,总获利始终都没变,但许多人会感谢你额外付出的学费与时间:冥师、砲灰前线喊单群组,和靠手续费维生的交易所。

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咦……怎幺好像表到自己(请别误会,我反对的是那些专门喊单,却没有厚实理论和分析支持的个人或是机构)

如果你说,我们做的是短期投资。那好,让我们把时间轴放到近3年就好:

台湾0050ETF近3年报酬率:

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台湾0050 ETF近3年报酬率(ROE)为40.4%。

如果你想了解我上面标注黄底的β贝塔係数、α係数、夏普值等基金分析的技巧,可以参考这篇

再来,我们调出台湾上市933间公司近3年的资料,来看看台湾所有上市公司3年间的报酬率(ROE)排名:

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台湾0050ETF的报酬率为40.4%,在933间上市公司中排名第4。

不论是3年还是10年,指数投资(台湾0050ETF)的获利率都大胜个股,这时候会有人说,我在一些线上课程、杂誌报纸常看到有人3年、5年获利3、4倍,通常有几种情况:

倖存者偏差:只有基数够多,奇蹟也只是机率的展现方式而已,这些故事可能是真的,但你要知道,背后有更多持有少数股票而失败的投资人。更何况,媒体也不会在财经版报导投资失败的故事,你可能要翻翻社会版。更多的是运气:投资者能经历牛熊两市的循环后,所拿出的成绩才更有识别度,2010~2018是全球的大牛市,如果有人跟你吹嘘他在这8年的牛市中有多神,或许你可以请他出示2007~2009全球熊市他的报酬率为何,这才是名师与冥师最大的差距。更多的成功故事,才能刺激更多新投资者的加入,赚取更多的手续费与佣金。分散投资作为解药

从上面的例子我们可以发现,如果你想集中投资,等待你的,是1%打败台湾0050 ETF的报酬率,与99%输给台湾0050ETF的报酬率,更别说选到那些10年报酬率都为负的股票。

这时候,你可以试试分散投资,分散投资并不是「懒人投资法」,而是根据确切的数据分析与比较后,得到的一种投资方式,而这种方式,能让你降低投资的风险与获得较高的报酬率。

如果你是一位谨慎且思考缜密的投资人,都应该在投资时不只看到报酬,而是看到报酬与风险。

延伸阅读:

理专不告诉你的那些事(一):破解基金业者话术的七个关键数据理专不告诉你的那些事(二):为什幺基金业者不愿意谈风险?理专不告诉你的那些事:风险

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